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股指

邏輯：周二，三大股指高開低走，滬深兩市成交額約2.20萬億元。IF2412合約收盤報價4000.4點，漲幅1.07%；IH2412合約收盤報價2692.4點，漲幅1.01%；IC2412合約收盤報價5991.4點，漲幅1.24%；IM2412合約收盤報價6358.2點，漲幅1.54%。11月我國制造業PMI環比上升0.2個百分點，經濟持續回升向好，同時，中央政治局會議關于2025年經濟工作指出要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，有助于提振投資者信心，此外，盤面突破技術性壓力，市場情緒持續回暖，然而，新一輪貿易戰擔憂仍存，一定程度抑制市場風險偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2505合約沖高回落，收盤報價3402元/噸，較前一交易日結算價上漲83元/噸，漲幅2.50%。據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼周度產量繼續下滑，表觀消費量意外回升，總庫存小幅去化。隨著寒潮和雨雪天氣加劇，實際用鋼需求存季節性走弱預期施壓螺紋鋼價格，但貿易商和下游終端逐漸開啟冬儲，同時盤面受到技術性支撐，此外，中央政治局會議傳遞積極信號，短期或提振市場情緒。綜合來看，螺紋鋼2505合約短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉試多為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2505合約期價震蕩運行，收盤報價5997元/噸，較前一交易日結算價上漲22元/噸，漲幅0.37%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2505合約多單持倉291224手，空單持倉274104手，多空比約為1.06。巴西本榨季即將結束，市場預估本榨季產量較上榨季有較大下滑，此外，Unica公布的最新巴西中南部雙周數據顯示，11月上半月糖產量89.8萬噸，同比下降59.18%，并且巴西出口量降低，但國內新糖上市逐漸增多，供應寬松預期逐漸轉為現實，加之巴西中南部主產區近期預期將迎來大規模降雨，提振明年作物前景。后續需關注進口政策相關進展帶來的風險，預計短期震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2501合約期價震蕩運行，收盤報價14655元/噸，較前一交易日結算價上漲120元/噸，漲幅0.83%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2501合約多單持倉23023手，空單持倉23406

手，多空比約為0.98。近期全國大范圍氣溫下降，市場購銷回暖，加之南北方腌臘灌腸進度向好，市場消費利好預期兌現增強，但豬企年度計劃出欄完成度不佳，后期出欄壓力較大，且實際消費增量低于供應增量，此外，冬季疫病風險較大，養殖端壓欄心態偏弱。綜合來看，生豬短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3686元/噸，較前一交易日結算價上漲32元/噸，漲幅0.88%。據鋼聯數據顯示，截至12月10日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.35天，流通環節庫存可用天數為1.76天。近日雞蛋走貨一般，庫存壓力有所增加，現貨價格穩中小幅走弱，但當前基差仍然較大，支撐期價。持倉方面，12月10日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約4.71萬手，空單持倉約5.18萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-0.47萬手。結合盤面來看，雖然期價于重要壓力附近有所承壓，但回調幅度不大，短期或仍可逢低布局多單為主。

趨勢觀點：建議觀望或輕倉逢低做多。 

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2505收盤報價13780元/噸，較前一交易日結算價上漲0元/噸，漲幅0.00%。棉花現貨價格有漲有跌，國內供應充足，市場購銷情緒一般，下游需求仍以剛需為主，施壓期價。持倉方面，12月10日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2505合約多單持倉約33.93萬手，空單持倉約34.48萬手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.55萬手。結合盤面來看，期價下破重要支撐，且反彈乏力，短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議觀望或輕倉逢高做空。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價9998元/噸，較前一交易日結算價下跌230元/噸，跌幅2.25%。據鋼聯數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度現貨均價較前一交易日上漲60元/噸；截至12月6日，國內棕櫚油庫存為51.67萬噸，較前一周增加3.4萬噸，增幅7.04%。MPOB最新月報顯示，11月馬來西亞出口數據低于預期，庫存高于預期，報告偏空，但印尼計劃于明年1月1日起施行B40政策、棕櫚油產地處于減產季、國內進口利潤嚴重倒掛，對期價有較強支撐。綜合來看，期價雖受報告影響有所回落，但下方空間預計有限，短期或維持高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2502收盤報價3476元/噸，較前一交易日結算價下跌45元/噸，跌幅1.28%。據鋼聯數據顯示，截至12月9日，國內瀝青社會庫存為15.3萬噸，較前一周持平；企業庫存為40.4萬噸，較前一周增加0.8萬噸，增幅2.02%。當前瀝青庫存偏低，局部地區供應偏緊，支撐期價，結合盤面看，經過此前連續上漲，近日盤面于重要技術壓力附近承壓回落，短期或震蕩調整。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2505收盤報價2673元/噸，較前一交易日結算價上漲8元/噸，漲幅0.30%。基本面來看，巴西大豆產區降水量充沛，目前種植進度超去年同期，阿根廷大豆種植也較為順利，世界大豆豐產預期仍較強，施壓內盤豆粕期價，但是特朗普稱將對華加征10%關稅，貿易摩擦或加劇，支撐豆粕期價。技術分析來看，豆粕經過下跌，短期或震蕩運行。交易者可關注巴西和阿根廷大豆產區天氣、播種進度和生長情況。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價7866元/噸，較前一交易日結算價上漲46元/噸，漲幅0.59%。今年蘋果入庫量低于去年，同比減少約100萬噸。產區庫存蘋果交易相對穩定，客商多數以自提出貨為主，部分市場客商采購性價比高的果農貨源，低價區交易穩定進行中，高價產區庫存蘋果走貨不快，同時圣誕節臨近，提振蘋果期價，綜合分析，蘋果短期或以寬幅震蕩偏多運行為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1226元/噸，較前一交易日結算價上漲28元/噸，漲幅2.34%。煤炭工藝利潤大幅上漲，玻璃供應小幅提升。需求方面，玻璃下游需求較為清淡，庫存小幅上漲，施壓玻璃期現價格。近期政治局會議，強勢貨幣寬松政策，市場對未來宏觀有樂觀預期，商品情緒較好，但玻璃基本面暫無較大改變。綜合分析，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2569元/噸，較前一交易日結算價上漲27元/噸，漲幅1.06%。甲醇供應居于近四年高位，需求處于往年正常水平。12月為甲醇的傳統去庫階段，但今年12月庫存不降反升，雖然國外甲醇供應下滑，進口甲醇有一定下滑，但國內甲醇整體供大于求。技術分析來看，甲醇回調至支撐位附近，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

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