股指

邏輯：周一，三大股指縮量上漲，滬深兩市成交額約1.69萬億元。IF2412合約收盤報價3959.0點，漲幅1.22%；IH2412合約收盤報價2690.2點，漲幅0.89%；IC2412合約收盤報價5917.4點，漲幅1.61%；IM2412合約收盤報價6035.8點，漲幅2.32%。我國經濟增量政策“組合拳“陸續出臺，有助于撬動社會投資、增加有效需求，為經濟持續回升向好注入動力，同時證監會等六部門重磅發文，允許外國自然人實施戰略投資，有利于吸引更多資金進入A股市場，然而，當前國際緊張局勢加劇，一定程度抑制市場風險偏好，此外，美國發布對華投資限制規則，將減少或減緩外資流入。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2501合約寬幅震蕩，收盤報價3425元/噸，較前一交易日結算價上漲25元/噸，漲幅0.74%。據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼周度產量與表觀消費量均小幅回落，庫存連續小幅回升。需求季節性下滑，隨著氣溫逐漸降低，需求預期持續走弱對螺紋鋼價格形成抑制，然而，宏觀政策利好下，部分項目存在趕工現象，需求季節性下滑速度或不及往年，同時當前螺紋鋼庫存遠低于往年同期，低庫存對價格形成一定支撐。綜合來看，螺紋鋼2501合約短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2501合約期價高開后震蕩偏弱運行，收盤報價5843元/噸，較前一交易日結算價下跌73元/噸，跌幅1.23%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2501合約多單持倉222977手，空單持倉223470手，多空比約為1.00。巴西主產區持續降雨影響收割進度，且甘蔗品質降低導致制糖比例意外下降，但國內北方甜菜逐漸上市，南方甘蔗陸續開始壓榨，國內糖新榨季存豐產預期，此外，Unica數據顯示，巴西中南部10月上半月糖產量244萬噸，同比增加8%，且印度、泰國也有豐產預期，或限制上行空間。預計白糖期價短期震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2501合約期價先揚后抑，收盤報價15465元/噸，較前一交易日結算價上漲210元/噸，漲幅1.38%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2501合約多單持倉43633手，空單持倉43454手，多空比約為1.00。生豬供應缺口尚在，隨氣溫逐漸下降，消費出現改善，且養殖端對低價出欄抵觸情緒較強，出欄節奏放緩，此外，標肥價差走闊，提振養殖企業二育入場積極性，但目前終端消費整體仍顯疲軟。后續關注腌臘啟動節奏。綜合來看，生豬短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉試多為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2501收盤報價2985元/噸，較前一交易日結算價下跌1元/噸，跌幅0.03%。基本面來看，世界大豆豐產，美豆產量或創紀錄，疊加巴西大豆產區降水量充沛，施壓豆粕期價。10月USDA供需報告對世界大豆數據調整不大，大豆整體維持豐產格局。但是盤面來看，豆粕期價處于近期低位，下方較難突破。綜合分析，豆粕或以寬幅震蕩運行為主。交易者可關注巴西大豆產區天氣、播種進度和生長情況。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價7632元/噸，較前一交易日結算價上漲15元/噸，漲幅0.20%。山東產區蘋果貨源充足，果農存儲意愿不高。棲霞和陜西地區優質蘋果價格穩定在較高區間，而普通貨源采購需求較低。現階段晚熟富士交易情況未見明顯起色，近期市場整體交易速度一般，現貨市場氛圍平淡，但是蘋果批發價格較高，期貨市場多頭活躍。綜合分析，蘋果期價短期或寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1337元/噸，較前一交易日結算價下跌17元/噸，跌幅1.26%。由于玻璃價格反彈，利潤有所改善，玻璃供應企穩，生產線小幅上漲。宏觀方面，下半年政策利好地產，玻璃需求預期較好，疊加玻璃生產毛利較低，制約玻璃下探空間。技術分析來看，玻璃反彈到壓力位附近，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2476元/噸，較前一交易日結算價下跌12元/噸，跌幅0.48%。甲醇供應居于高位，供應壓力較大。四季度為甲醇需求旺季，市場有降庫預期，且宏觀政策持續改善。成本方面，近期中東局勢不穩定，原油偏強運行，化工成本重心上移。技術分析來看，甲醇上方有較強壓力，下方有較強支撐，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3594元/噸，較前一交易日結算價上漲87元/噸，漲幅2.48%。雞蛋現貨價格穩中有跌，雞蛋庫存周末繼續累庫，且流通環節庫存處于過去兩年同期高位，施壓期價，但當前基差較大，期價回歸現貨動力較足。據鋼聯數據顯示，截至11月4日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.55天，流通環節庫存可用天數為1.95天。持倉方面，11月4日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約7.66萬手，空單持倉約8.01萬手，多空比約為0.96，凈多持倉約為-0.35萬手。結合盤面來看，近期期價波動較大，考慮期現回歸以及春節時間偏早的影響，雞蛋期價或走出結構型上移趨勢。

趨勢觀點：建議觀望或輕倉逢低做多。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2501收盤報價14080元/噸，較前一交易日結算價上漲30元/噸，漲幅0.21%。棉花現貨價穩中有跌，宏觀情緒雖然有所改善，但下游采購情緒仍然一般，多以剛需采購為主。持倉方面，11月4日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2501合約多單持倉約31.85萬手，空單持倉約35.91萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-4.06萬手。綜合來看，棉價上漲乏力，期價再次回落，短期棉價或震蕩運行，可靈活操作。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉靈活操作。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價9714元/噸，較前一交易日結算價上漲140元/噸，漲幅1.46%。據鋼聯數據顯示，周一國內24度棕櫚油日度現貨均價較前一交易日上漲25元/噸。近期國內棕櫚油成交偏低，下游剛需采購為主，但進口同樣偏低，國內庫存壓力不大，且進口利潤倒掛仍然偏大，支撐期價。高頻數據顯示產地出口仍具韌性，而棕櫚油供應端存隱憂。結合盤面來看，棕櫚油再創新高，或維持寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以回調做多為主。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2412收盤報價3276元/噸，較前一交易日結算價下跌3元/噸，跌幅0.09%。據鋼聯數據顯示，截至11月4日，國內瀝青社會庫存為19萬噸，較前一周降低1.4萬噸，降幅6.86%；企業庫存為50萬噸，較前一周降低1.6萬噸，降幅3.1%。近期瀝青供需兩端均有提升，庫存維持下滑態勢，庫存偏低。國際原油有所反彈，但隨著天氣轉涼，瀝青需求有下滑預期，結合盤面來看，瀝青短期或延續震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉區間操作。

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