股指
邏輯:上周五,三大股指強力反彈,滬深兩市成交額約2.1萬億元。IF2412合約收盤報價3934.4點,漲幅3.53%;IH2412合約收盤報價2696.2點,漲幅2.87%;IC2412合約收盤報價5606.2點,漲幅3.43%;IM2412合約收盤報價5728.0點,漲幅4.75%。我國央行推出股票回購增持再貸款,同時央行行長表示將擇機進一步下調(diào)存款準備金率,有助于增加流動性,提振投資者信心,助力A股市場企穩(wěn)回升,然而美國9月非農(nóng)大超預(yù)期,美聯(lián)儲11月降息概率降低,同時國際局勢緊張升級,一定程度上抑制海外資金流入。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。
螺紋
邏輯:上周五,螺紋鋼2501合約震蕩運行,收盤報價3336元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌63元/噸,跌幅1.85%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)小幅增加,表觀消費量增速明顯減緩,庫存保持去化。螺紋鋼需求增長乏力,遠低于往年同期,同時房地產(chǎn)行業(yè)新增政策支持力度不及市場預(yù)期,市場情緒急劇降溫,此外,成本端大幅走弱亦對成材價格形成拖累。綜合來看,螺紋鋼2501合約價格短期或震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以逢高輕倉短空為主。
白糖
邏輯:上周五,白糖2501合約期價震蕩運行,收盤報價5866元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌33元/噸,跌幅0.56%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2501合約多單持倉234581手,空單持倉232247手,多空比約為1.01。中國9月食糖進口量同比下跌25.1%,此外,據(jù)UNICA數(shù)據(jù)顯示,巴西中南部地區(qū)9月下半月產(chǎn)糖量282.9萬噸,同比下跌16.21%,且前期巴西火災(zāi)和干旱或減少24/25榨季食糖總產(chǎn)量,但國內(nèi)北方甜菜糖臨近上市,南方甘蔗預(yù)計11月中旬開始壓榨,或限制上行空間,以及近期巴西降雨,干旱天氣有所緩解,加之以色列打擊伊朗原油設(shè)施概率下滑,或降低用甘蔗生產(chǎn)乙醇的可能性。預(yù)計白糖期價短期震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。
生豬
邏輯:上周五,生豬2501合約期價先抑后揚,收盤報價15155元/噸,與前一交易日結(jié)算價持平。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2501合約多單持倉39546手,空單持倉38765手,多空比約為1.02。生豬供應(yīng)缺口尚在,低豬價刺激養(yǎng)殖端惜售情緒,此外,近期標肥價差走闊,提振養(yǎng)殖端二次育肥入場積極性,以及凍豬肉輪儲有所提振市場信心,但終端消費整體仍顯疲軟,國慶消費不及預(yù)期,且規(guī)模企在10月出欄計劃環(huán)比增加,加之10月有效出欄天數(shù)較少,日度供應(yīng)壓力較大。盤面看,下方存整數(shù)關(guān)口支撐。綜合來看,生豬短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。
豆粕
邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2501收盤報價2995元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲2元/噸,漲幅0.07%。基本面來看,世界大豆豐產(chǎn),美豆產(chǎn)量或創(chuàng)紀錄,疊加巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量好轉(zhuǎn),目前處于正常水平,施壓豆粕期價。10月USDA供需報告對世界大豆數(shù)據(jù)調(diào)整不大,大豆整體維持豐產(chǎn)格局。綜合分析,豆粕期價或以寬幅震蕩偏空運行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進度和生長情況。
趨勢觀點:建議以逢高做空為主。
蘋果
邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價6867元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲27元/噸,漲幅0.39%。山東新季晚富士陸續(xù)上量,多以發(fā)市場客商為主。西部部分客商以及多數(shù)果農(nóng)開始入庫工作,市場主流價格穩(wěn)中偏弱。現(xiàn)階段晚熟富士交易情況未見明顯起色,近期市場整體交易速度一般,市場氛圍平淡。綜合分析,蘋果期價短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1230元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌40元/噸,跌幅3.15%。玻璃供應(yīng)減產(chǎn)不及預(yù)期,庫存雖大幅下滑,但終端實際需求較為清淡。從去年、前年的拿地數(shù)據(jù)來看,今年新建房屋數(shù)據(jù)或較差,玻璃終端需求較差。隨著市場情緒降溫,煤炭價格大幅下滑,玻璃成本支撐減弱。但玻璃生產(chǎn)虧損,制約下跌空間,且玻璃期價對政策較為敏感,國內(nèi)、外宏觀環(huán)境逐漸走好,玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2434元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌16元/噸,跌幅0.65%。甲醇供應(yīng)居于高位,供應(yīng)壓力較大。需求方面,甲醇近期需求大幅下滑,主要是節(jié)后拿貨情緒降低,下游節(jié)前備貨較為充足。庫存方面,甲醇庫存增幅較大,居于近4年同期高位。綜合分析,短期甲醇或以寬幅震蕩偏空運行為主。
趨勢觀點:建議以逢高做空為主。
雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3560元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲36元/噸,漲幅1.02%。雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲,從最新的淘汰雞出欄量來看,出欄量連續(xù)兩周增加且處于過去兩年同期高位,一定程度抵消產(chǎn)蛋率上升帶來的壓力,且當前庫存整體壓力不大。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至10月18日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.05天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.18天。持倉方面,10月18日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2501合約多單持倉約7.02萬手,空單持倉約7.07萬手,多空比約為0.99,凈多持倉約為-0.05萬手。結(jié)合盤面來看,近期蛋價波動較為劇烈,短期可嘗試逢低布局。
趨勢觀點:建議觀望或輕倉靈活操作。
棉花
邏輯:上周五,棉花期貨主力合約CF2501收盤報價14070元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲35元/噸,漲幅0.25%。棉花現(xiàn)貨價穩(wěn)中有降,下游仍以剛需采購為主,但宏觀情緒有所改善,或?qū)用迌r反彈。此外,今年新疆棉花豐產(chǎn)已成定局,采摘進度與去年相當。持倉方面,10月18日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2501合約多單持倉約30.31萬手,空單持倉約34.29萬手,多空比約為0.88,凈多持倉約為-3.98萬手。結(jié)合盤面來看,棉價反彈力度偏強,且當前為棉花消費旺季,棉價仍存上行可能,短期或可逢低布局多單。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉靈活操作。
棕櫚油
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價8836元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌86元/噸,跌幅0.96%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價較前一交易日下跌2元/噸。近期國內(nèi)棕櫚油成交偏低,庫存小幅上漲,但進口利潤倒掛較大,支撐期價。MPOB月報顯示,盡管累庫幅度超出市場預(yù)期,但9月產(chǎn)量下滑幅度同樣較市場預(yù)期更大;此外,高頻數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)地出口仍具韌性,棕櫚油總體仍處于供需兩旺的階段,結(jié)合盤面來看,棕櫚油短期或高位寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。
瀝青
邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2411收盤報價3306元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲11元/噸,漲幅0.33%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至10月14日,國內(nèi)瀝青社會庫存為30.8萬噸,較前一周降低3萬噸,降幅8.88%;企業(yè)庫存為51.9萬噸,較前一周降低0.2萬噸,降幅0.38%。盡管現(xiàn)實需求仍然較往年偏弱,但供需雙弱下,瀝青庫存持續(xù)走低,庫存偏低。原油近日走勢偏弱,拖累瀝青走勢。結(jié)合盤面來看,瀝青期價短期或震蕩整理運行,關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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