邏輯：周四，三大股指大幅上揚，滬深兩市成交額約1.16萬億元。IF2410合約收盤報價3588.0點，漲幅5.18%；IH2410合約收盤報價2522.8點，漲幅5.63%；IC2410合約收盤報價4995.2點，漲幅5.37%；IM2410合約收盤報價4937.4點，漲幅5.26%。央行宣布降低存量房貸利率且近期將下調(diào)存款準備金率，同時證監(jiān)會表示支持匯金公司加大對資本市場增持力度，宏觀政策利好提振投資者信心，市場情緒明顯回暖，然而，當(dāng)前國內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟運行分化等客觀問題，同時國際局勢動蕩不安一定程度上抑制市場風(fēng)險偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。邏輯：周四，螺紋鋼2501合約震蕩偏強運行，收盤報價3281元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲34元/噸，漲幅1.05%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)小幅增加，表觀消費量再度回升，庫存保持去化。央行宣布降低存量房貸利率且近期將下調(diào)存款準備金率，宏觀政策利好提振市場預(yù)期，盤面情緒回暖，但當(dāng)前房地產(chǎn)新開工面積仍不及往年，基建項目新開工計劃較少，螺紋鋼需求難有較大改善，同時美國大幅上調(diào)中國鋼鐵進口關(guān)稅，出口預(yù)期走弱，此外，從盤面上看，整體弱勢格局仍未改變。綜合來看，螺紋鋼2501合約價格短期或?qū)挿鹗庍\行。邏輯：周四，白糖2501合約期價沖高回落，收盤報價5926元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲4元/噸，漲幅0.07%。臺風(fēng)“摩羯”對國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)甘蔗產(chǎn)量以及出糖率或產(chǎn)生不利影響，巴西主產(chǎn)區(qū)仍面臨干旱的困擾且巴西中南部主產(chǎn)區(qū)壓榨高峰期即將結(jié)束，雙周產(chǎn)量或減少，加之印度北部暴雨可能造成部分主產(chǎn)區(qū)甘蔗受損，但海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國白糖8月進口量環(huán)比增長81.83%，同比增長109.64%，加之國內(nèi)北方甜菜糖臨近上市，或限制上行空間。預(yù)計白糖期價短期震蕩偏強運行。邏輯：周四，生豬2411合約期價震蕩運行，收盤報價16790元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌280元/噸，跌幅1.64%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2411合約多單持倉37855手，空單持倉36532手，多空比約為1.04。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現(xiàn)，生豬供應(yīng)缺口尚在，但終端消費增量有限，整體仍顯疲軟，前期二育生豬陸續(xù)進入市場，出欄均重較去年同期有所增加，加之國慶前備貨不及預(yù)期。綜合來看，生豬短期或震蕩偏弱運行。邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3500元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌57元/噸，跌幅1.60%。雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中微漲，短期備貨高峰已過，且流通環(huán)節(jié)有所累庫，但當(dāng)前庫存壓力偏小。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月26日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.98天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.24天。持倉方面，9月26日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約6.75萬手，空單持倉約7.6萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.85萬手。但結(jié)合盤面來看，期價上行動力不足，短期預(yù)計期價寬幅震蕩運行。邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2501收盤報價14305元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲55元/噸，漲幅0.39%。棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，近期下游需求呈現(xiàn)季節(jié)性回暖，紡織企業(yè)紡紗利潤有所好轉(zhuǎn)，采購情緒相對偏好。持倉方面，9月26日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2501合約多單持倉約31.69萬手，空單持倉約35.92萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-4.23萬手。盤面來看，期價強勢突破前期13900附近缺口后繼續(xù)上漲，且偏多情緒較濃，或仍可逢低布局多單，但需注意14500附近周線級別壓力。邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價8530元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲150元/噸，漲幅1.79%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲155元/噸。近期國內(nèi)棕櫚油到港偏少，庫存連續(xù)四周走低，且進口利潤倒掛有所擴大，支撐期價；此外，商務(wù)部對加菜籽的反傾銷調(diào)查對油脂有所提振。海外方面，主產(chǎn)國出口仍具韌性，但當(dāng)前價格下，棕櫚油相較于其他油脂的性價比偏低。結(jié)合盤面來看，油脂整體多頭氛圍較濃，棕櫚油短期或?qū)挿鹗幤珡娺\行為主。邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2411收盤報價3123元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌68元/噸，跌幅2.13%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，國內(nèi)瀝青社會庫存為42.8萬噸，較前一周降低3萬噸，降幅6.55%；企業(yè)庫存為63.4萬噸，較前一周降低0.4萬噸，降幅0.63%。盡管現(xiàn)實需求仍然較弱，但供需雙弱下，瀝青庫存近期連續(xù)小幅下滑；周二上午，央行宣布降準降息提振市場信心，工業(yè)品需求或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，但國際原油有所回落，綜合來看，瀝青期價短期或震蕩運行。邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2501收盤報價3116元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲24元/噸，漲幅0.78%。基本面來看，世界大豆豐產(chǎn)，國內(nèi)大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，豆粕庫存目前為近幾年最高值。但是近期利空或出盡，疊加中國對加拿大油菜籽實施反傾銷調(diào)查，貿(mào)易摩擦或再起，帶動國內(nèi)油脂油料多頭氛圍，國內(nèi)壓榨利潤偏低，巴西大豆產(chǎn)區(qū)較為干旱，一定程度上支撐豆粕期價。綜合分析，豆粕期價或以寬幅震蕩偏多運行為主。邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價6992元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌36元/噸，跌幅0.51%。主產(chǎn)區(qū)晚富士脫袋工作有序推進，山東富士價格持穩(wěn)，西部采青富士訂貨陸續(xù)進入后期，廣東批發(fā)市場昨日早間到車減少，槎龍批發(fā)市場早間到車20車左右，中下等貨源以質(zhì)論價。近期市場交易速度一般，國慶備貨氛圍不強，客商采購積極性一般，成交價格受質(zhì)量影響有所下滑。技術(shù)分析來看，蘋果期價上遇壓力位，預(yù)計蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1143元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌3元/噸，跌幅0.26%。玻璃庫存壓力較大，需求較為清淡，雖然處于需求旺季，但地產(chǎn)和汽車需求不及預(yù)期。成本端來看，玻璃生產(chǎn)大幅虧損，尤其天然氣工藝虧損幅度超30%，限制玻璃下探空間。宏觀方面，美聯(lián)儲降息幅度超預(yù)期，央行降準且降低二套房首付比例，利好地產(chǎn)和國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境。技術(shù)分析來看，玻璃低位有較強支撐，短期或以寬幅震蕩運行為主。邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2414元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲2元/噸，漲幅0.08%。甲醇供應(yīng)居于高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，進入9月甲醇需求有一定程度好轉(zhuǎn)。庫存方面，甲醇庫存周環(huán)比大幅下滑，港口庫存和社會庫存下滑幅度均超10%。宏觀方面，美聯(lián)儲降息幅度超預(yù)期，央行宣布降準降息，宏觀條件轉(zhuǎn)好，且當(dāng)下有國慶節(jié)前備貨需求。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。
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華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢號
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劉利
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F3009435
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Z0014155
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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黃金濤
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F03101562
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Z0021135
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制作時間：2024年9月27日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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