股指

邏輯：周二，三大股指大幅上漲，滬深兩市成交額約9713億元。IF2410合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3359.8點(diǎn)，漲幅4.81%；IH2410合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2360.0點(diǎn)，漲幅5.42%；IC2410合約收盤(pán)報(bào)價(jià)4705.6點(diǎn)，漲幅5.12%；IM2410合約收盤(pán)報(bào)價(jià)4653.2點(diǎn)，漲幅4.88%。央行宣布降低存量房貸利率且近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，同時(shí)證監(jiān)會(huì)表示支持匯金公司加大對(duì)資本市場(chǎng)增持力度，宏觀(guān)政策利好提振投資者信心，市場(chǎng)情緒明顯回暖，然而，當(dāng)前國(guó)內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分化等客觀(guān)問(wèn)題，同時(shí)國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)短多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2501合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤(pán)報(bào)價(jià)3217元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲100元/噸，漲幅3.21%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加，表觀(guān)消費(fèi)量意外回落，庫(kù)存去化減緩。央行宣布降低存量房貸利率且近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，宏觀(guān)政策利好提振市場(chǎng)預(yù)期，盤(pán)面情緒回暖，但當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)依然低迷，基建項(xiàng)目新開(kāi)工計(jì)劃較少，旺季需求表現(xiàn)不及預(yù)期，美國(guó)大幅上調(diào)中國(guó)鋼鐵進(jìn)口關(guān)稅，出口預(yù)期走弱，此外，從盤(pán)面上看，整體弱勢(shì)格局仍未改變。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2501合約期價(jià)震蕩運(yùn)行，收盤(pán)報(bào)價(jià)5871元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.41%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2501合約多單持倉(cāng)235163手，空單持倉(cāng)260004手，多空比約為0.90。臺(tái)風(fēng)“摩羯”對(duì)國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)甘蔗產(chǎn)量以及出糖率或產(chǎn)生不利影響，巴西主產(chǎn)區(qū)仍面臨干旱的困擾，以及印度北部暴雨可能造成部分主產(chǎn)區(qū)甘蔗受損，但海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)白糖8月進(jìn)口量環(huán)比增長(zhǎng)81.83%，同比增長(zhǎng)109.64%，加之國(guó)內(nèi)北方甜菜糖臨近上市，或限制上行空間。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2411合約期價(jià)先抑后揚(yáng)，收盤(pán)報(bào)價(jià)17315元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲60元/噸，漲幅0.35%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2411合約多單持倉(cāng)42568手，空單持倉(cāng)40356手，多空比約為1.05。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現(xiàn)，生豬供應(yīng)缺口尚在，但終端消費(fèi)增量有限，整體仍顯疲軟，此外，前期二育生豬陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，出欄均重較去年同期有所增加。盤(pán)面看，期價(jià)下方面臨整數(shù)關(guān)口支撐。綜合來(lái)看，生豬短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行，后續(xù)關(guān)注國(guó)慶備貨情況。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤(pán)報(bào)價(jià)3552元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌21元/噸，跌幅0.59%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲，短期需求高峰已過(guò)，但國(guó)慶長(zhǎng)假前的備貨需求依然存在，且當(dāng)前庫(kù)存壓力較小，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月24日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.98天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.24天。持倉(cāng)方面，9月24日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2501合約多單持倉(cāng)約6.57萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約7.08萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉(cāng)約為-0.51萬(wàn)手。結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)反彈力度相對(duì)偏強(qiáng)，短期預(yù)計(jì)期價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2501收盤(pán)報(bào)價(jià)14195元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲145元/噸，漲幅1.03%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)上漲，近期美棉偏強(qiáng)運(yùn)行，疊加近期下游需求呈現(xiàn)季節(jié)性回暖，紡織企業(yè)紡紗利潤(rùn)有所改善，提振棉價(jià)。持倉(cāng)方面，9月24日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2501合約多單持倉(cāng)約32.18萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約36.89萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉(cāng)約為-4.71萬(wàn)手。結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破前期13900附近缺口后繼續(xù)上漲，日線(xiàn)上看，期價(jià)仍然偏多，預(yù)計(jì)短期或延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤(pán)報(bào)價(jià)8258元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲48元/噸，漲幅0.58%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日下跌25元/噸；截至9月20日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為47.23萬(wàn)噸，較前一周降低4.12萬(wàn)噸，降幅8.02%。近期國(guó)內(nèi)棕櫚油到港偏少，庫(kù)存連續(xù)四周走低，且進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所擴(kuò)大，支撐期價(jià)；此外，商務(wù)部對(duì)加菜籽的反傾銷(xiāo)調(diào)查對(duì)油脂有所提振。海外方面，主產(chǎn)國(guó)出口仍具韌性，但當(dāng)前價(jià)格下，棕櫚油相較于其他油脂的性?xún)r(jià)比偏低。結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，油脂整體多頭氛圍較濃，棕櫚油短期或?qū)挿鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或回調(diào)做多為主。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2411收盤(pán)報(bào)價(jià)3174元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲75元/噸，漲幅2.42%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為42.8萬(wàn)噸，較前一周降低3萬(wàn)噸，降幅6.55%；企業(yè)庫(kù)存為63.4萬(wàn)噸，較前一周降低0.4萬(wàn)噸，降幅0.63%。盡管現(xiàn)實(shí)需求仍然較弱，但供需雙弱下，瀝青庫(kù)存近期連續(xù)小幅下滑；周二上午，央行宣布降準(zhǔn)降息提振市場(chǎng)信心，工業(yè)品需求或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或震蕩反彈。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望或輕倉(cāng)回調(diào)試多。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2501收盤(pán)報(bào)價(jià)3102元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲57元/噸，漲幅1.87%。基本面來(lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存仍處于較高位置，豆粕庫(kù)存目前為近幾年最高值。但是近期利空或出盡，疊加中國(guó)對(duì)加拿大油菜籽實(shí)施反傾銷(xiāo)調(diào)查，貿(mào)易摩擦或再起，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)油脂油料多頭氛圍，國(guó)內(nèi)壓榨利潤(rùn)偏低，巴西大豆產(chǎn)區(qū)較為干旱，一定程度上支撐豆粕期價(jià)。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏多運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2501收盤(pán)報(bào)價(jià)6995元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲26元/噸，漲幅0.37%。天氣方面，近期天氣預(yù)報(bào)顯示蘋(píng)果產(chǎn)區(qū)天氣較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)異常變化，庫(kù)存果存量同比較高，新季蘋(píng)果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期，產(chǎn)地早熟果陸續(xù)上量，客商采購(gòu)積極性一般，成交價(jià)格受質(zhì)量影響有所下滑。但是近期存節(jié)日備貨提振，蘋(píng)果期貨市場(chǎng)多頭較為活躍，支撐蘋(píng)果期價(jià)。技術(shù)分析來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)上遇壓力位，預(yù)計(jì)蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2501收盤(pán)報(bào)價(jià)1115元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲65元/噸，漲幅6.19%。玻璃庫(kù)存壓力較大，需求較為清淡，雖然處于需求旺季，但地產(chǎn)和汽車(chē)需求不及預(yù)期。成本端來(lái)看，玻璃生產(chǎn)大幅虧損，尤其天然氣工藝虧損幅度超30%，限制玻璃下探空間。宏觀(guān)方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度超預(yù)期，央行降準(zhǔn)且降低二套房首付比例，利好地產(chǎn)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃低位有較強(qiáng)支撐，短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2501收盤(pán)報(bào)價(jià)2396元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲38元/噸，漲幅1.61%。甲醇供應(yīng)居于高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，進(jìn)入9月甲醇需求有一定程度好轉(zhuǎn)。庫(kù)存方面，甲醇庫(kù)存周環(huán)比大幅下滑，港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存下滑幅度均超10%。宏觀(guān)方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度超預(yù)期，央行宣布降準(zhǔn)降息，宏觀(guān)條件轉(zhuǎn)好，且當(dāng)下有國(guó)慶節(jié)前備貨需求。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀(guān)地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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